Staňte se jedním z nás

Hledáme parťáka

Nejlepším vzděláním, kterého se nám může dostat, je pozorovat skutečné mistry v oboru při práci. Pro každého z Vás je připraven individuální studijní plán, na jehož konci budete plně připraveni pečovat o naše stálé klienty, budete připraveni na práci v našem týmu špičkových poradců. Sami poznejte, že právě vzdělání je cestou k úspěchu!

Jak se ochránit před propadem trhu?

Už posledních sedm let se neustále mluví o blížící se recesi, ne-li krizi. V různých koncích světa a v různých odvětvích přitom mezitím tiše recese přišla a zase odešla. Ať nyní přijde větší recese nebo i krize, na přístupu k strategickému investování to nic nemění. Nezáleží totiž na tom, co se bude dít, ale co budeme s investičním portfoliem dělat – a nikoli ve vztahu k aktuálnímu dění, ale ve vztahu k blížícímu se konci investičního horizontu. Pojďme se na to podívat podrobněji.

Strategie.   Portfolio podílových fondů, poskládané podle moderní teorie portfolia, má svá pravidla. Váhy jednotlivých fondů vycházejí primárně z délky investičního horizontu (kdy budu prostředky potřebovat) a z toho, jak moc jsem averzní k riziku (jak emočně zvládnu situaci, kdy v průběhu investování hodnota poklesne, a jak moc velký pokles ještě ustojím, aniž bych zpanikařil a pokles hodnoty odkupem přetavil v realizovanou ztrátu).

Postupná brzda.   Ať už ale jsme konzervativnější nebo dynamičtější, nemůžeme v době, kdy budou peníze potřeba, nechat věci náhodě. Je to jako s jízdou autem – ať už jste sporťáci nebo opatrní sváteční jezdci, budete-li zajíždět do garáže, nepojedete 100 km/hod. a před stěnou garáže prostě zastavíte. A stejně je potřeba přistupovat k investici.

Co je na grafu.   Přiložený graf dokonale ilustruje, co takové brždění znamená. Šedivá plocha značí dluhopisové fondy v portfoliu, oranžová akciové fondy. Brždění pak spočívá v tom, že se např. jednou za rok část dynamických akcií (v tomto případě vždy 10% celku) překlopí do konzervativnějších dluhopisů. Červená čára vykresluje, jak by se vaše investice vyvíjela, kdybyste nebrzdili a do „garáže“ jeli tou stovkou, tj. jde o vývoj čistě akciového portfolia. To vše v období 1.7.2004 – 30.6.2009, tedy v období, kdy po příjemném růstu přišla americká hypoteční krize a akcie až o 60% ze svého maxima propadly.

Ochrana.   Každá ochrana něco stojí. V tomto případě 23.7.2007, kdy byly akciové trhy na vrcholu, by vaše bržděné portfolio za 100% akciovým portfoliem pokulhávalo o cca 170.000,- Kč (17% z původní investice, i tak ovšem 32% v plusu). Na druhou stranu 9.3.2009 zachraňuje tento opatrný přístup neuvěřitelných 380.000,- Kč (38% z původní hodnoty investice) – a pokud jste např. 1.7.2009 měli za tento modelový milion vyplácet sourozence, splácet hypotéku, zafinancovat sobě nebo dětem akontaci na výstavbu domu apod., jednalo by se o nutně realizovanou ztrátu, které brždění zabránilo.

Kdy brzdit?   Pokud budete na konci horizontu 100% investice potřebovat, začněte 10 let před koncem, po deseti procentech, abyste opravdu dobrzdili „do nuly“. Pokud je vaším cílem např. renta, tj. na konci horizontu zůstane investice tak, jak je, a vy budete měsíčně odkupovat svou rentu, pak stačí začít 7 let před koncem a nechat stroj na vaši rentu dále jet s 30% akcií.

A nebylo lepší toho 23.7.2007 akcie úplně prodat?   Ano, to by bylo úplně nejlepší. Potíž je v tom, že tuto informaci mám k dispozici vždy až zpětně – v druhé půlce roku 2007 asi jen 13 z 2000 amerických ekonomů na něco jako „americkou hypoteční krizi“ upozorňovalo, její dopady nedokázal odhadnout nikdo. Stejně tak málokdo našel odvahu se v březnu 2009 do investování pustit – přitom dnes víme, že to byl jednoznačně ten nejlepší start. „Časovat trh nelze“, jde vždy o spekulaci. A naší úlohou není spekulovat, ale dosahovat cílů klienta s co největší pravděpodobností. Strategie, diverzifikace, průměrování ceny, brždění. Ovšem jsme tu už psali a psát budeme i nadále.

14.8.2019

Další články

31.10.2020 Spekulace? Klidně, ale ne s námi

Jednou za čas se na nás obrátí klient s tím, že by od nás chtěl nějakou investiční specialitu. Nevěří ničemu, maximálně nemovitostem, bojí se inflace. Vidí totiž centrální banky, jak vehementně „tisknou“. Naše reakce pak pro něj může být zklamáním. Vyhledávání spekulací (které mohou, ale nemusí vyjít) se totiž zcela míjí s naším posláním.

více

17.10.2020 Chcete to, co my?

Nikdy jsem o tom nepřemýšlel tolik jako teď. Čím to, že s jedním klientem mě spolupráce extrémně baví a naplňuje a s jiným ne? O stavu jeho konta nebo výši jeho příjmu to rozhodně není, nakonec, nikdy jsem na klienta nepohlížel jako na zdroj příjmu. V té první kategorii mám i ty, kteří průměrnou mzdu zahlédnou tak leda v novinách. A už jsem spolupráci ukončil i s těmi, kterým v bankách říkají top-affluentní. Podvědomě jsem tenhle rozdíl přisuzoval jisté chemii, že nám zkrátka spolu je "dobře". Nebo vzájemné důvěře. Později i vzájemné úctě.

více